Visa

JEME Capital è lieta di presentare la nostra Ricerca Azionaria su Visa, la principale società di pagamenti digitali al mondo e un pilastro del mondo cashless. Il nostro report si concentra sui principali temi di investimento: struttura di mercato duopolistica insieme a Mastercard, con potenti effetti di rete e forti barriere all'ingresso; modello di business ad alto margine, con margine EBITDA superiore al 60% e forte conversione del free cash flow; transazioni transfrontaliere e internazionali come driver di crescita strutturale, alimentate dalla mobilità globale e dalla crescita dell'e-commerce; e servizi a valore aggiunto e protezione antifrode basata sull'IA, che proiettano Visa da pura infrastruttura di pagamento a partner di dati e sicurezza.

Nonostante la recente volatilità di mercato causata da preoccupazioni normative e dichiarazioni politiche, riteniamo che il mercato possa stare valutando Visa in modo eccessivamente pessimistico rispetto alle sue prospettive di crescita a lungo termine. Il nostro avvio di copertura con rating Buy e un prezzo obiettivo a 12 mesi di USD 378,53 riflette i solidi fondamentali di lungo termine di Visa e i venti favorevoli strutturali nei pagamenti digitali.